4月8日，未來(lái)成長(zhǎng)性相對(duì)較高的水處理行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)——北京碧水源科技股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板上市。主業(yè)污水處理與資源化業(yè)務(wù)的碧水源屬于國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，也均是行業(yè)的龍頭，專(zhuān)業(yè)投資人士認(rèn)為公司自主創(chuàng)新和技術(shù)門(mén)檻更顯著，盈利能力也更強(qiáng)。碧水源公司董事長(zhǎng)/總經(jīng)理文劍平在近日的路演中表示，生物膜是難以在技術(shù)上替代MBR的，隨著規(guī)模的擴(kuò)大和公司獨(dú)有的膜回收技術(shù)，MBR在成本上也不成障礙。他稱(chēng)，相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)公司生產(chǎn)的膜主要滿(mǎn)足自用和分公司工程所需。北京地區(qū)是公司的主要業(yè)務(wù)來(lái)源，公司在北京地區(qū)污水處理市場(chǎng)的占有率為80%。

    MBR是當(dāng)今世界最前沿高效的污水處理與資源化技術(shù)之一。MBR(MembraneBio-Reactor)即膜生物反應(yīng)器，是應(yīng)用于水處理中的膜生物處理技術(shù)，通過(guò)將膜分離技術(shù)和廢水生物處理技術(shù)組合而成的系統(tǒng)。被公認(rèn)為目前最前沿高效的污水處理與資源化技術(shù)之一。

碧水源MBRU系列膜組器

    公司是國(guó)內(nèi)MBR龍頭企業(yè)。碧水源是中國(guó)MBR技術(shù)大規(guī)模工程應(yīng)用的開(kāi)拓者，承擔(dān)建設(shè)了國(guó)內(nèi)第一個(gè)大規(guī)模MBR工程“北京密云再生水工程”(4.5萬(wàn)噸/日)和世界已建成運(yùn)行的超大規(guī)模的MBR工程“引溫濟(jì)潮奧運(yùn)配套工程”(10萬(wàn)噸/日)、“十堰市神定河污水處理廠改造項(xiàng)目”(11萬(wàn)噸/日)，是目前國(guó)內(nèi)城市污水處理領(lǐng)域MBR技術(shù)實(shí)力與綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)之一，在大型MBR項(xiàng)目建設(shè)方面已躋身國(guó)際先進(jìn)企業(yè)行列。

    國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展迅速、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)興起。全球MBR的市場(chǎng)規(guī)模在過(guò)去5年里增長(zhǎng)了一倍。在2002年～2005年間，歐洲各國(guó)應(yīng)用MBR處理污水的工程以每年70個(gè)以上的數(shù)量增加，其中用于工業(yè)廢水處理的有50個(gè)以上，用于城市污水處理的MBR系統(tǒng)有20個(gè)以上；我國(guó)MBR項(xiàng)目的總規(guī)模在2006至2008三年間的增長(zhǎng)率分別為67%、100%、78%。由于其高效、高質(zhì)的處理能力，已經(jīng)對(duì)我國(guó)三大傳統(tǒng)污水處理工藝發(fā)起挑戰(zhàn)。

    公司部分募投項(xiàng)目已于2010年上半年建成投產(chǎn)，可提升2010年綜合毛利率3%以上；2009年公司已簽約但尚未執(zhí)行完畢的合同額為4.98億元，2011年募投項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，將進(jìn)一步推動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年的EPS分別為1.22、2.04和3.58元，詢(xún)價(jià)區(qū)間為48-55元，上市首日目標(biāo)價(jià)區(qū)間為66-74元，對(duì)應(yīng)10年P(guān)E為54-61倍。