　　醫(yī)療廢物是指醫(yī)療衛(wèi)生機構在醫(yī)療、預防、保健以及其他相關活動中產生的具有直接或者間接感染性、毒性及其他危害性的廢物。主要包括傳染性廢物、病理廢物、利器廢物、制藥廢物、基因污染物、化學品廢物、放射性廢物等。這些被視為“頂級危險”的危險分子不同程度地含有病菌、病毒、寄生蟲卵及其他有害物質，具有極強的傳染性、生物毒性和腐蝕性，其危害性是普通生活垃圾的幾十、幾百甚至上千倍。因此，無論是從環(huán)境保護的角度還是從衛(wèi)生防疫的角度講，加強對醫(yī)療廢物處理，具有極其重要的意義。

　　一、背景分析：防控疫情醫(yī)療廢棄物

　　隨著疫情蔓延，防疫中產生的大量消耗口罩、防護服和其他醫(yī)療物資，也會相應增加，有數(shù)據(jù)顯示，全國僅廢棄口罩日均就過億只，疫情嚴重城市產生的醫(yī)廢將給現(xiàn)有接近滿產的醫(yī)廢處置系統(tǒng)帶來一定壓力。

　　為應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，2020年1月28日生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《新型冠狀病毒感染的肺炎疫情醫(yī)療廢物應急處置管理與技術指南（試行）》，要求及時、有序、高效、無害化處置肺炎疫情醫(yī)療廢物，規(guī)范肺炎疫情醫(yī)療廢物應急處置的管理與技術要求。該《指南》還提出可采用可移動式醫(yī)療廢物處置設施、危險廢物焚燒設施、生活垃圾焚燒設施、工業(yè)爐窯等設施應急處置肺炎疫情醫(yī)療廢物，實行定點管理。

　　與此同時，為應對來勢洶洶的新型冠狀病毒肺炎疫情，不只是國家出臺政策引導有序處理醫(yī)療廢棄物，各省市政府也紛紛出臺相應政策以堅決防范次生、衍生環(huán)境污染事件。因此，基于醫(yī)療廢棄物的危害性、疫情二次傳染性，以及我國對環(huán)保重視程度的提高，當前醫(yī)藥廢物處理行業(yè)備受重視，也迎來發(fā)展契機。

　　二、行業(yè)分析：醫(yī)療廢物處理行業(yè)發(fā)展可期

　?。ㄒ唬┽t(yī)療廢物處理行業(yè)政策環(huán)境分析

　　近年國家政策鼓勵，使得醫(yī)療行業(yè)快速發(fā)展，醫(yī)療廢棄物市場規(guī)模也快速發(fā)展。早在2003年，國務院出臺了《醫(yī)療廢物管理條例》，明確規(guī)定：嚴禁任何單位和個人買賣醫(yī)療廢物。要求各地專人負責制，對收集、貯存、運輸、處置全程嚴格監(jiān)管，建設集中處置中心做無害化處置，嚴禁任何單位和個人買賣、加工醫(yī)療廢物。

　　在2017年9月，國家衛(wèi)計委、中宣部、發(fā)改委等8部委聯(lián)合下發(fā)《關于在醫(yī)療機構推進生活垃圾分類管理的通知》，明確表示到2020年年底，所有醫(yī)療機構實施生活垃圾分類管理，實現(xiàn)準確分類投放、暫存，并與各類垃圾回收單位按分類進行運輸、處理。

　?。ǘ┽t(yī)療廢物處理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、醫(yī)療廢物處理行業(yè)現(xiàn)狀

　　我國醫(yī)廢處置行業(yè)起步于20世紀80年代。1989年，《中華人民共和國傳染病防治法》頒布，對醫(yī)療廢物處置和監(jiān)管進行了明確規(guī)定。2003年“非典”爆發(fā)，我國醫(yī)療廢物處置能力不足的短板充分暴露。國家迅速出臺了一系列管控醫(yī)療廢物的法規(guī)和規(guī)劃，各地加緊醫(yī)療廢物處置設施建設，行業(yè)步入快速發(fā)展期。

　　（1）醫(yī)療廢棄物處理現(xiàn)狀

　　隨著醫(yī)學科學技術的發(fā)展以及人民生活水平、健康狀況的提高，一次性醫(yī)療衛(wèi)生用品開始廣泛的應用于臨床，給處理醫(yī)廢帶來了巨大的困難。而由于我國對醫(yī)療廢物的處置長期重視不夠，造成了當前我國醫(yī)廢管理技術水平、硬件水平等滯后于社會經濟的發(fā)展。因此，目前我國醫(yī)療廢棄處理非?；靵y，甚至存在賣給回收小販、隨意丟棄、混入生活垃圾等現(xiàn)象。

　?。?）醫(yī)療廢棄物處理技術現(xiàn)狀

　　目前我國已有多種醫(yī)療廢物處置技術，主要是以高溫焚燒法為主，其余技術為輔。具體技術包括滅菌消毒法、焚燒法、等離子體法、熱解法和衛(wèi)生填埋法等。其中高溫焚燒法是醫(yī)療垃圾處理領域的主流技術，原因在于焚燒法適用于各種傳染性醫(yī)療垃圾，因為醫(yī)療垃圾中占總重量92%的組分為可燃性成分，不可燃成分僅為8%，在一定溫度和充足的氧氣條件下，可以完全燃燒成灰燼。

　　焚燒處理是一個深度氧化的化學過程，在高溫火焰作用下，焚燒設備內的醫(yī)療垃圾經過烘干、引燃、焚燒三個階段將其轉化成殘渣和氣體，病原微生物和有害物質在焚燒過程中也因高溫而被有效破壞，還能有效實現(xiàn)減容和減重。

　　此外，等離子體法是處理醫(yī)療垃圾的一項創(chuàng)新技術，它能夠用等離子體電弧爐產生的高溫殺死醫(yī)療垃圾中的所有微生物，摧毀殘留于細胞的毒性藥物和有毒的化學藥劑，并將金屬銳器及無機化學品熔融，使其徹底銷毀。

　?。?）醫(yī)療廢棄物產生量規(guī)模

　　伴隨著醫(yī)學科學技術的發(fā)展以及人民生活水平、健康狀況的提高，在臨床上廣泛地應用了一次性醫(yī)療衛(wèi)生用品，醫(yī)療廢物的產生量呈穩(wěn)步上升趨勢。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國醫(yī)療廢棄物產生量已達到217萬噸，受疫情的影響預計2020年醫(yī)療廢棄物產量將超過250萬噸。

　?。?）我國醫(yī)療廢棄物處理設備產量

　　我國現(xiàn)有的生產醫(yī)療廢棄物處理設備企業(yè)的生產規(guī)模小，產品的性能與無害化處理標準的要求相一致的不多，難以滿足社會的需求水平。隨著我國醫(yī)療垃圾處理行業(yè)的發(fā)展，以及政府部門對醫(yī)療垃圾處理行業(yè)的重視，我國醫(yī)療垃圾處理設備行業(yè)產量將快速增長，截止2018年，我國醫(yī)療廢棄物處理設備產量達到1.92萬臺，按正常增長量預計到2020年我國各類醫(yī)療垃圾處理設備產量會超過2萬臺，結合目前的疫情來看，未來市場需求還將促使設備產量進一步增長。

　　在2020年生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2019年全國大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報》數(shù)據(jù)顯示，2018年200個大、中城市中，醫(yī)療廢物產生量最大的是上海市，產生量為5.5萬噸，其次是北京、杭州、廣州和重慶，產生量分別為4.0萬噸、3.0萬噸、2.7萬噸和2.4萬噸。前10位城市產生的醫(yī)療廢物總量為26.8萬噸，占全部信息發(fā)布城市產生總量的32.9%。

　　2、醫(yī)療廢物處理行業(yè)現(xiàn)存主要問題

　　一是醫(yī)療廢棄物管理不完善。目前國內尤其是大部分城市的醫(yī)療廢棄物管理不完善，多數(shù)醫(yī)院沒有將其進行收集貯存。對一次性用品處理不徹底，其回收后又將成為新的污染源。再加上醫(yī)療廢物成分多種多樣，有塑料制品、棉紗、紙類等，它們不能合理處置，對人體健康及生態(tài)環(huán)境均會造成嚴重傷害，該類廢棄物的有效回收及利用成為固廢行業(yè)亟待解決的問題。

　　二是醫(yī)療廢棄物回收率較低，市場醫(yī)用級再生料貨源供不應求。由于醫(yī)用級的塑料制品多數(shù)采用透明級或醫(yī)用級的專用牌號，其性能遠超通用料，因此該類廢棄物得到有效回收后其利用價值較高。例如，PP的輸液袋主要采用透明級專用料，其通過物理回收后仍為透明料，該類顆粒可用于生產高端拉絲或注塑制品中。同樣，PVC輸液管，無論透明度還是環(huán)保程度，均優(yōu)于大多數(shù)PVC回收料，深受客戶的青睞。目前受制于回收率較低，市場醫(yī)用級再生料貨源供不應求。

　　三是國家對醫(yī)廢處理企業(yè)的資質要求極高?！段ｋU廢物經營許可證管理辦法》（國務院令第408號）規(guī)定：醫(yī)療廢物集中處置單位的危險廢物經營許可證由醫(yī)療廢物集中處置設施所在地設區(qū)的市級人民政府環(huán)境保護主管部門審批頒發(fā)。而其他危險廢物經營許可證則只需縣級人民政府環(huán)境保護主管部門審批頒發(fā)。另外，《醫(yī)療廢棄物管理條例》對設備及工人、技術等也均有特殊要求，對多數(shù)中小企業(yè)來講可謂望塵莫及。

　　3、醫(yī)療廢物處理行業(yè)發(fā)展趨勢

　?。?）標準政策完善制定

　　廢物具有空間污染、急性傳染和潛伏性傳染等特征，其病毒菌的危害是城市生活垃圾的幾十倍甚至上百倍，若管理不嚴或處置不當，醫(yī)療廢物極易造成對水體、土壤和空氣的污染，極易成為傳播病毒的源頭，并造成疫情的擴散。因此，我國將加快醫(yī)療廢棄物處理措施和處理標準政策的制定，加大強制實施力度，以及鼓勵行業(yè)內社會資本進入該行業(yè)，從而使得行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。

　?。?）市場集中度提升

　　隨著政府對醫(yī)療環(huán)保事業(yè)的重視和支持以及社會資本的大量涌入，在未來的市場競爭中或將出現(xiàn)龍頭企業(yè)，市場集中度會逐漸提高。未來我國醫(yī)療廢物處置行業(yè)集中度將提升，采取集中處置為主、就地處置為輔的處置方式。

　?。?）技術路線趨向規(guī)范化

　　目前，我國大多數(shù)醫(yī)療廢物處理企業(yè)采取焚燒處置，與國家推廣的非焚燒技術路線相背離。未來針對焚燒處置企業(yè)的各項標準會逐漸趨嚴，非焚燒處置技術將進一步應用和推廣，技術路線將趨于規(guī)范。

　?。ㄈ┽t(yī)療廢物處理行業(yè)產業(yè)鏈分析

　　醫(yī)療廢棄物處理產業(yè)鏈上端主要是醫(yī)院產生的醫(yī)療廢棄物，中游包括設備提供商和工程承包商。下游需求方主要為運營商，我國主要是通過建設醫(yī)療廢物處置中心來就近完成醫(yī)療廢物的無害化處理。處置中心需具備醫(yī)療廢物焚燒系統(tǒng)，承接醫(yī)療廢物處置中心項目一般為當?shù)仄髽I(yè)，競爭格局比較分散。用于醫(yī)療廢物焚燒的常用焚燒爐有固定爐排爐、回轉窯焚燒爐和氣化熱解焚燒爐等。

　　（四）醫(yī)療廢物處理行業(yè)融資分析

　　1、醫(yī)療廢物處理行業(yè)融資需求

　　隨著武漢市疫情的進一步發(fā)展，武漢及周邊更多主要疫情防控區(qū)城市的醫(yī)療廢物收集困難突出，現(xiàn)有醫(yī)療廢物收集車輛運輸能力不足。為堅決遏制疫情擴散，全力打贏疫情阻擊戰(zhàn)，中華環(huán)境保護基金會發(fā)起了“支援抗疫醫(yī)療廢物處置”項目，聯(lián)合社會各界愛心人士共同行動。體現(xiàn)了醫(yī)療廢物處理對資金具有很大的需求。其次，隨著我國醫(yī)療事業(yè)的升級，醫(yī)療廢物的產生量也持續(xù)性大幅增加，而醫(yī)療廢物處理卻處于發(fā)展不足，設備、技術及人才都短缺落后，也需要大量的資金支撐發(fā)展。

　　2、醫(yī)療廢物處理行業(yè)融資模式分析

　　由于醫(yī)療廢物處置行業(yè)起步較晚，處置設施規(guī)模小，利潤低，難以吸引有實力的外資企業(yè)加入，招商難度比較大。而且項目在招標階段還未有設計成果難以確定工程造價，運作起來較為困難。因此，我國醫(yī)療廢物處置的融資模式主要特許經營模式、DBO模式、股權融資。

　?。?）特許經營模式

　　在醫(yī)療廢物處置時，特許經營模式可以減輕當期政府財政壓力，有利于引進先進技術設備和管理機制，而且對投資商的綜合能力要求較高，有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰。但是項目操作比較復雜，運作周期較長，政府專業(yè)性不強引起的履約成本較高，在一定程度上存在著政府負擔過重的問題。

　?。?）DBO模式

　　DBO模式是指政府或所屬機構將某些城市基礎設施項目的特許權轉讓給社會投資者，社會投資者獨立或聯(lián)合他方組建起項目公司，負責項目的設計和建造，在項目建成后獨立進行項目的管理和經營，并在項目的運營中獲得投資回報和合理利潤。在合同期間，自始至終項目的投融資全部由政府負責，并且政府在特許權協(xié)議中始終保有對這些城市基礎設施的所有權。這種模式政府融資成本低，責任主體一致，可兼顧資金使用效率及項目質量，權責明確，便于監(jiān)管。此外，價格更經濟，可節(jié)省時間，有利于設施的長期優(yōu)化運行。

　?。?）股權融資模式

　　運用股權融資模式，通過項目投資、股權投資、并購重組等方式充分整合生物天然氣領域的優(yōu)質企業(yè)、先進技術、高端人才等資源，通過專業(yè)化的運作和管理等方式降低風險。從而加快公司在生物天然氣產業(yè)延伸和產業(yè)布局，長期有助于公司成功投資優(yōu)質項目，使得公司的產業(yè)經營與資本經營形成良性互動，優(yōu)化公司財務結構，增強公司的核心競爭力和盈利能力。

　　三、商業(yè)銀行支持醫(yī)療廢物處理行業(yè)金融業(yè)務分析

　?。ㄒ唬┠繕丝蛻艉Y選

　　從行業(yè)產業(yè)鏈篩選，醫(yī)療廢物處理行業(yè)包括上端的醫(yī)院產生的醫(yī)療廢棄物，中游包括設備提供商和工程承包商，下游的建設醫(yī)療廢物處置中心。目前，行業(yè)下游的垃圾處置公司被普遍看好，也具有較多的投資和發(fā)展前景最好。建議重點關注下游行業(yè)企業(yè)，尤其是上市企業(yè)，其經營和規(guī)模情況相比較好，也具有投資價值。

　　在企業(yè)規(guī)模的篩選上，建議銀行應該多關注我國醫(yī)療廢物處理行業(yè)領先企業(yè)包括潤邦股份、興源環(huán)境、雪浪環(huán)境等這些公司中以及沖在抗“疫”一線的公司，這些公司在醫(yī)療廢物處理方面資質種類全面、產業(yè)鏈完整、處理規(guī)模大、覆蓋省份最多。

　　從行業(yè)地域分布上來看，我國醫(yī)療廢物產量最多的城市有廣東、上海、北京、杭州等經濟發(fā)展較好城市區(qū)域，相應的處理規(guī)模會高，醫(yī)療廢物處理企業(yè)居多。其中，處理規(guī)模最高的省份是廣東省，運營商主要包括深圳市醫(yī)療廢物集中處置中心、東莞市醫(yī)療廢物處理中心、佛山市醫(yī)療廢物處置中、中山市醫(yī)療廢物焚燒廠等；其次是北京，北京作為我國的首都醫(yī)療機構較多，醫(yī)療廢物處理規(guī)模也較高。由于武漢、廣東等疫情較重的區(qū)域，產生的醫(yī)療垃圾多，對行業(yè)發(fā)展具有促進性。建議重點關注。

　?。ǘ┙鹑诜辗桨?/div>

　　1、加大信貸支持力度

　　近年來在政策的大力推動垃圾處理下，以及目前我國經歷的疫情，促使醫(yī)療廢物處理行業(yè)備受關注，行業(yè)面臨良好的產業(yè)發(fā)展機會。商業(yè)銀行應加大對醫(yī)療廢物處理行業(yè)的信貸支持力度，對行業(yè)企業(yè)適當提高中長期貸款比例，合理確定考核指標，避免貸款集中到期而引發(fā)企業(yè)資金緊張；對符合授信條件的中小企業(yè)企業(yè)，要適當降低信貸門檻予以資金支持，不盲目抽貸、斷貸。對成熟企業(yè)，要豐富綠色信貸產品類，創(chuàng)新多類融資方式，在資金供給、貸款利率、金融服務等方面給予多項傾斜。

　　2、加強垃圾處理行業(yè)金融產品的創(chuàng)新

　　醫(yī)療廢物處理行業(yè)應向產業(yè)鏈方向發(fā)展，商業(yè)銀行也應積極順應這產業(yè)發(fā)展規(guī)律將醫(yī)療廢物處理企業(yè)及產業(yè)鏈作為一個整體看待，找到提高整個產業(yè)鏈集群金融服務能力的路徑。對于醫(yī)療廢物產業(yè)鏈的信貸需求及金融服務的多元化需求，商業(yè)銀行應當主動適應，并推出適合產業(yè)鏈的信貸模式及服務。對傳統(tǒng)信貸模式加以創(chuàng)新，從國內外投資建設、技術升級改造等產業(yè)發(fā)展的需要出發(fā)，為其推出適宜綠色環(huán)保產業(yè)的基建信貸支持模式和金融服務。商業(yè)銀行也完善“環(huán)衛(wèi)金融”服務，提供理財產品、基金托管服務、結算清算等金融服務等，可以在很大程度上促進行業(yè)的應用。

　　3、為行業(yè)加大產業(yè)基金

　　商業(yè)銀行加大力度聯(lián)合醫(yī)療廢物處理行業(yè)企業(yè)募集組建產業(yè)發(fā)展基金，為醫(yī)療廢物處理產業(yè)的發(fā)展提供支持和保障。成立基金的投向為中游設備提供商和工程承包商、下游醫(yī)療廢物處置中心等處理垃圾體系的完善以及技術的提升。產業(yè)基金的投入可以較好的解決資金缺口問題，進而推動醫(yī)療廢物處理行業(yè)整體發(fā)展。